Strand Företagsobligationsfond redovisade under månaden en positiv avkastning om 0.23 procent, vilket kan jämföras med fondens jämförelseindex som steg 0.04 procent under samma period.
Sedan årets början har fonden uppnått en avkastning om 4.35 procent efter avgifter, medan jämförelseindex ökat med 3.03 procent. Vid månadsskiftet uppgick fondens förräntningstakt till 5.3 procent och räntedurationen var oförändrad på 0.6 år.
Under månaden präglades marknaden av den federala nedstängningen i USA, som pågick från början av oktober till mitten av november. Detta medförde att flera myndigheter höll stängt, däribland den som ansvarar för insamling och publicering av makrostatistik. Följaktligen uteblev viktiga ekonomiska rapporter, såsom arbetslöshetssiffror och inflationsdata. Trots detta prissattes en ökad sannolikhet för en räntesänkning från Federal Reserve vid mötet den 10 december, vilket delvis drevs av uttalanden från flera FED-ledamöter som tolkats som stödjande för en sänkning.
Riksbanken beslutade under månaden att lämna styrräntan oförändrad, helt i linje med marknadens förväntningar. Prognosen indikerar att räntan kommer ligga kvar på nuvarande nivå under en längre period, i enlighet med deras bedömning från september. Den svenska inflationsstatistiken överraskade något på uppsidan, främst drivet av högre priser på livsmedel och transporttjänster.
Trots relativt stora rörelser under månadens gång avslutades perioden med både börsindex och räntenivåer nära oförändrade. I kreditmarknaden kvarstår ett stabilt köpintresse, även om riskaptiten är något mer dämpad än under tidig höst. Kreditspreadar är fortsatt på låga nivåer vilket vi förväntar oss kommer bestå året ut då utbudet kommer minska i takt med att vi närmar oss årsskifte.
Fonden deltog under månaden i nyemissioner från Stockholm Exergi, Ålandsbanken, Scatec och Clar Global. Det sistnämnda är ett svenskt investmentbolag med inriktning på kreditförmedlande plattformar globalt. Bolaget har nyligen förvärvat Lendo, där köpeskillingen om cirka 1 miljard norska kronor finansieras med lika delar nytt aktiekapital och en obligation.
Vidare har fonden reducerat sina positioner i Heimstaden AB och Sydbank, då prissättningen kommit ned till nivåer där andra alternativ bedöms som mer attraktiva.
Fondens exponering mot High Yield obligationer är oförändrad jämfört med föregående månad och ligger kvar på cirka 53 procent. Även den förväntade avkastningen är stabil på omkring 5,3 procent.
Inför månadens slut bedömer vi att aktiviteten på marknaden kommer att minska betydligt i takt med att årsskiftet närmar sig, sannolikt mer än normalt, då flera helgdagar infaller på vardagar i år.
Vi tackar för ert fortsatta förtroende.
Med vänlig hälsning,
Förvaltarteamet på Strand Kapitalförvaltning
Strand Företagsobligationsfond har sedan starten 2020 tilldelats 5 stjärnor av analysföretaget Morningstar, vunnit Best SEK Bond Fund 3 years LSEG Nordic Lipper Awards och nominerad till årets kreditfond 2024 av Privata Affärer.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Vi rekommenderar att du läser fondens faktablad och fullständiga informationsbroschyr innan du köper andelar i en fond.
