Strand Företagsobligationsfond, andelsklass B, redovisade under månaden en positiv avkastning om 0,41 procent, vilket kan jämföras med fondens jämförelseindex som steg 0,23 procent. Sedan årets början har fonden uppnått en avkastning om 4,77 procent efter avgifter, medan jämförelseindex ökat med 3,27 procent.
Vid månadsskiftet uppgick fondens förräntningstakt till 5,3 procent och räntedurationen var oförändrad på 0,61 år.
I december sänkte FED räntan med 0,25 procent, vilket låg i linje med marknadens förväntningar. Jerome Powells mandat som ordförande i FED avslutas i maj 2026, och president Trump har meddelat att han i början av nästa år kommer presentera sin efterträdare. Det mest sannolika är att nästa ordförande kommer vara en så kallad “duva”, dvs. en person som förespråkar låga räntor för att stimulera ekonomin.
ECB och Riksbanken hade också penningpolitiska möten under månaden, där båda centralbankerna valde att lämna räntorna oförändrade.
Svensk inflation kom in lägre än väntat, medan inflationen i euroområdet blev marginellt högre än konsensusprognoserna.
Aktiviteten på den nordiska kreditmarknaden minskade betydligt ju närmare årsskiftet vi kom. De emissioner som gjordes gick över lag bra och det fanns ett övervägande köpintresse i sekundärmarknaden. Fonden deltog i emissioner från Boliden och norska Puzzel, som utvecklar och säljer molnbaserad programvara för kontaktcenter. I sekundärmarknaden köpte vi en obligation från Balder och avvecklade vårt innehav i Mutare, då vi såg detta som bättre alternativ på marknaden.
Under 2025 var aktiviteten i nordiska High Yield-obligationer mycket hög, med många nya emittenter som tillkom på marknaden. Vi förväntar oss att det höga antalet emissioner fortsätter i början av nästa år, och att den starka riskviljan kvarstår. Däremot är kreditspreadarna på mycket låga nivåer, vilket gör att marknaden sannolikt blir mer selektiv. För fonden innebär detta ett fortsatt fokus på bolagsspecifik analys, framför allt inom High Yield-segmentet.
Fondens exponering mot High Yield-obligationer är oförändrad från föregående månad, de utgörs av 53 procent av portföljen. Givet ett oförändrat ränteläge uppgår fondens årliga förräntningstakt till ca 5,3 procent.
Vi tackar för ert fortsatta förtroende och ser fram emot ett spännande år 2026. Fonden har nu fyllt 5 år och därmed fått ett betyg från Morningstar även på den perioden. Till vår stora glädje fick vi högsta betyg vilket är 5 stjärnor. Fonden har således högsta betyg både på 3 och 5 års historik.
Med vänlig hälsning,
Förvaltarteamet på Strand Kapitalförvaltning
Strand Företagsobligationsfond har sedan starten 2020 tilldelats 5 stjärnor av analysföretaget Morningstar för såväl 3 och 5 års historik, vunnit Best SEK Bond Fund 3 years LSEG Nordic Lipper Awards och nominerad till årets kreditfond 2024 av Privata Affärer.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Vi rekommenderar att du läser fondens faktablad och fullständiga informationsbroschyr innan du köper andelar i en fond.
