Strand Företagsobligationsfond, andelsklass B, redovisade en positiv avkastning om 0.68 procent under månaden. Jämförelseindex steg under samma period med 0.67 procent. Sedan årets början uppgår fondens avkastning till 1.61 procent efter avgifter, att jämföra med index som stigit 1.30 procent.
Vid månadsskiftet uppgick fondens förräntningstakt till 5.4 procent, medan räntedurationen var 0.7 år. Fondens positiva utveckling förklaras främst med ett fortsatt starkt risksentiment där framför allt mer högavkastande obligationer gått starkt. Fondens jämförelseindex steg mer i slutet på månaden när statsräntor vände nedåt.
Maj präglades av ett fortsatt positivt risksentiment på de globala finansmarknaderna där börserna utvecklades starkt, framför allt drivet av optimism kring AI-relaterade investeringar samt förhoppningar om en stabilisering av den geopolitiska situationen i Mellanöstern. Samtidigt fortsatte kreditmarknaderna att visa styrka med sjunkande kreditspreadar och ett mycket högt intresse för nya obligationsemissioner
Fondens positiva utveckling förklaras främst av den starka utvecklingen inom segmentet för högavkastande företagsobligationer. Under senare delen av månaden föll längre statsräntor tillbaka, efter att tidigare ha stigit till de högsta nivåerna på flera år, vilket bidrog till att fondens jämförelseindex utvecklades något starkare under avslutningen av månaden.
När det gäller centralbanker och inflation ser vi en ganska splittrad bild om vi jämför Sverige med övriga Europa. I Sverige har inflationen under de senaste månaderna kommit in lägre än väntat och den senaste inflationssiffran överraskade tydligt på nedsidan. Trots detta valde Riksbanken, i linje med marknadens förväntningar, att lämna styrräntan oförändrad.
I Europa ser vi däremot ett fortsatt uppåttryck på inflationen. Norges Bank höjde under månaden styrräntan till 4,25 procent efter att högre oljepriser och stark löneutveckling bidragit till ett ökat inflationstryck i norsk ekonomi.
Ser man till marknadsprissättningen indikerar den ett par räntehöjningar från ECB och även från Riksbanken under andra halvåret. Utvecklingen i Mellanöstern och dess påverkan på energipriser kommer att få stor betydelse hur centralbankerna i slutändan kommer agera.
Aktiviteten i den nordiska kreditmarknaden var fortsatt hög med ett stort antal emissioner. Vi deltog i emissioner från Storebrand, Axactor, Diös, NP3, Öyfjellet, Hoist, Norion och Polar.
Polar, som driver och utvecklar datacenter i Norge, emitterade en obligation om 800 miljoner euro, vilket är den största high yield-emissionen hittills i Norden. Trots den stora volymen blev emissionen kraftigt övertecknad med order motsvarande cirka 3 miljarder euro, vilket tydligt illustrerar den starka efterfrågan på nordiska krediter.
Vi ser fortsatt god aktivitet inför sommaren och fonden har god likviditet för att kunna agera selektivt när attraktiva investeringsmöjligheter uppstår. Det märks även att många kreditfonder fortsatt upplever inflöden, vilket ger stöd åt marknaden och talar för att kreditsegmentet kan fortsätta utvecklas väl under de kommande månaderna.
Strand Företagsobligationsfond har nyligen tilldelats utmärkelser från LSEG Lipper Nordic Fund Awards som bästa nordiska kreditfond på både tre och fem års sikt.
Vi tackar alla våra investerare för förtroendet.
Med vänlig hälsning,
Förvaltarteamet på Strand Kapitalförvaltning
Strand Företagsobligationsfond har sedan starten 2020 tilldelats 5 stjärnor av analysföretaget Morningstar för såväl 3 och 5 års historik, vunnit Best SEK Bond Fund 3 och 5 år av LSEG Nordic Lipper Awards och erhållit utmärkelsen “Årets kreditfond 2025” av Privata Affärer.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Vi rekommenderar att du läser fondens faktablad och fullständiga informationsbroschyr innan du köper andelar i en fond.
