Positiva konjunktursignaler
Under augusti steg Strand Småbolagsfond i värde med 3,58 procent och andelskursen per den sista bankdagen i månaden uppgick till 3788,81. Blandindex (80 procent Stockholmsbörsens OMX Mid Cap GI och 20 procent Solactive SEK IG Credit index) steg under perioden med 2,53 procent. Vid månadens slut var fondens fem största aktieinnehav följande: Mildef, Storytel, Xvivo Perfusion, RugVista och NCAB. De aktier som bidrog mest positivt till avkastningen var Yubico, NCAB, Mildef, Sdiptech och RugVista. Yubicos starka utveckling berodde på en oväntat stark rapport för första kvartalet. Green Landscaping, Sveafastigheter och Disruptive Pharma utvecklades svagt. Aktievikten uppgick vid slutet av månaden till 73,7 procent.
Stockholmsbörsen utvecklades positivt i augusti trots fortsatta problem med passagen genom Hormuzsundet och stigande långa marknadsräntor både i Eurozonen och i USA. Hittills får börsuppgången också stöd av förbättrade konjunkturutsikter både i Sverige och Europa. Inköpschefsindex för industrin i Sverige ökade från 55,7 i juli till 56,1 i augusti och i Eurozonen ökade det från 51,9 till 52,8. En bidragande orsak är naturligtvis de stora försvarssatsningarna, men det skall inte uteslutas att det även finns uppdämda behov efter flera år med låga investeringsnivåer. Även tjänstesektorn visar viss styrka, framför allt i Sverige men även Eurozonen har de senaste två månaderna legat över 50 som utgör gränsen för tillväxt.
Inköpschefsindex Industrin (Sverige och Eurozonen) Källa: Silf och S&P Global
I Sverige ser vi att konsumentförtroendet sakta men säkert förbättras och BNP-tillväxten ökade till 3,3 procent i augusti jämfört med samma period förra året. Detta är en bra signal för de lite mindre företagen på börsen som är mer beroende av den inhemska ekonomin och detta har i viss mån bekräftats av en del starka rapporter bland småbolagen. Bolag i fonden som framför allt bör gynnas av en starkare konsumtion är RugVista, Byggmax, Scandic Hotels och Storytel.
Konsumentförtroende (Sverige) Källa: Konjunkturinstitutet
Hotet mot konjunkturuppgången är framför allt risken för inflation som bland annat påverkas av högre energipriser. Trafiken i Hormuzsundet är fortfarande kraftigt störd, men enligt uppgift kommer en del av trafiken ändå igenom nära den omanska gränsen vilket lättar något på trycket när det gäller oljepriset. En del av oljan tar också andra vägar och det sker ett visst skifte från olja till bland annat kol. Frågan är dock om detta räcker. I samband med det årliga mötet i Jackson Hole varnade USA:s Fed-chef Kevin Warsh för att inflationen är för hög och att detta kan tvinga centralbanken att höja styrräntan.
En viss oro har kunnat skönjas kring att de stora AI-relaterade investeringarna i datacenter inte är hållbara då de kräver mycket stora intäktsökningar för att ge en rimlig avkastning på investerat kapital. Investeringstillväxten fortsätter dock och Nvidias koncernchef Jensen Huang presenterade mycket optimistiska prognoser för 2027 i samband med den senaste kvartalsrapporten vilket ledde till återvunnen optimism. Vi är dock inne i en period som är säsongsmässigt svag men trenden i aktiemarknaden är fortsatt stark och får stöd av höjda prognoser i bolagen.
Med vänlig hälsning,
Förvaltarteamet på Strand Kapitalförvaltning
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet.
Vi rekommenderar att du läser fondens faktablad och fullständiga informationsbroschyr innan du köper andelar i en fond.