Månadsbrev Strand Företagsobligationsfond maj 2025
Strand företagsobligationsfond redovisade en avkastning om +0,78% under månaden. Fondens jämförelseindex redovisade en avkastning om +0,44% under samma period. Sen starten på året har fonden avkastat +1,29% efter avgifter att jämföra med dess index som avkastat 1,24%. Per månadsskiftet var fondens förräntningstakt ca 6 % och räntedurationen på 0,43.
Fokuset på tullar och dess påverkan på världens ekonomier fortsätter stå i fokus. Efter att Trump meddelat tillfälliga lättnader med tid för förhandlingar blev riskviljan i marknaderna bättre med stigande börser som följd.
Både FED och Riksbanken lämnade sina styrräntor oförändrade vilket var helt enligt förväntningarna. Månadens inflationssiffror i Sverige var, precis som i april, lägre än marknadens förväntningar vilket ökat sannolikheten för en räntesänkning av Riksbankens vid nästa möte den 26 juni.
Moodys sänkte USA:s kreditbetyg ett steg under AAA med anledning av deras höga statsskuld. Ingen stor överraskning då de två andra stora ratinginstituten, S&P och Fitch, redan hade kreditbetyget på den lägre nivån. Men det fick ändå en viss påverkan med stigande amerikanska långräntor som följd. Marknaderna har även visat på sämre riksaptit för amerikanska statsobligationer när fokuset ökat på deras höga statsskuld vilken även visat sig i emissioner som inte tilldragit sig det stora intresset man tidigare sett.
Den nordiska kreditmarknaden har kommit i gång ordentligt efter det sämre riskklimatet i april. Det har gjorts väldigt många emissioner och de flesta har blivit kraftigt övertecknade. Under månaden som gått har vi deltagit i emissioner från bland annat Stena Metall, Avanza, Vimian, Sydbank, Addvise, DLR Kredit, Svea Fastigheter och Storskogen.
Även om kreditspreadar kommit tillbaka till nivåer vi hade innan Trumps ”Liberation Day” ser vi framför oss en stark marknad de kommande månaderna. Anledningen är framför allt att det som tidigare år från början av juli till september kommer vara betydligt mindre emissioner och därmed utbud i marknaden. För svensk del prisar marknaden idag in 50% sannolikhet för en räntesänkning i juni där inflationssiffrorna som publiceras den 5 juni kommer få stor betydelse. För FED prisar marknaden idag in två sänkningar under året med den första under Q3.
Strand Företagsobligationsfond har sedan starten 2020 tilldelats 5 stjärnor av analysföretaget Morningstar, vunnit Best SEK Bond Fund 3 years LSEG Nordic Lipper Awards och nominerad till årets kreditfond 2024 av Privata Affärer.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Vi rekommenderar att du läser fondens faktablad och fullständiga informationsbroschyr innan du köper andelar i en fond.
