Strand Företagsobligationsfond

Under månaden steg fonden med 0,40 % parallellt med en positiv utveckling på aktiemarknaden. Drivkraften var framför allt sjunkande realränta respektive inflationsförväntningar. Den 10 åriga realräntan sjönk från ca 1,8 % vid inledningen av månaden till 1,5 % i slutet på månaden. Inflationsförväntningarna noteras nu på 2,3 %, ned från 2,5 % under samma tidsperiod. OMXS30 handlades upp 6,80 % under månad och S&P500 noterade en uppgång om 5,38 %. Europeiska kreditindex (High Yield) gick ihop med ca 84 bps.

Den amerikanska centralbanken FED höjde styrräntan med 75 bps i början av november. Den nya nivån för den amerikanska styrräntan ligger därmed i intervallet 3,75 %-4 %.  Ur protokollet från räntemötet går det att utläsa att en substantiell majoritet av ledarmötena tyckte att det snart är dags för en lugnare räntehöjningstakt. Innan mötet kom ett högre inflationsutfall i USA (för september månad) men efter mötet såg vi en lägre än förväntat inflationssiffra för oktober, vilket stärker tron om att FED snart kan slå av på takten. Den 13 december kommer nästa inflationssiffra och efterföljande dag håller centralbanken räntemöte.

Under förra veckan höjde Riksbanken räntan med 75 punkter till en ny nivå om 2,5 % . I prognosen ligger ytterligare en höjning om 25 bps i februari 2023 för att därefter hållas oförändrad under två års tid. 3m Stibor ligger i skrivande stund på 2,45 %.

Nästa centralbank på tur är ECB som har räntebesked den 15 december. Nuvarande styrränta ligger på 2 % och frågan är hur mycket de kommer att höja. Tysk inflation för november kom in lägre än väntat vilket talar för en lägre höjningstakt framgent. Till stor del var det drivet av skenande energipriser men samtidigt talas det om en stigande underliggande inflationen där fackföreningar för igenom högre löneökningskrav. Det står mellan att höja 75 bps för tredje gången i rad eller att höja med 50 bps.

Det har varit en hög aktivitet i fonden under månaden. Vi har bland annat ökat fondens ränteduration från 0,25 år till 0,34 år. Nuvarande yield är ca 8,4 % och kreditdurationen ligger på 2,5 år.

Strands ränteförvaltare / Mari Fors Rhenman & Carl Johan Lagercrantz

Särskild information & Disclaimer

Strand Företagsobligationsfond är en UCITS fond och regleras av lagen om värdepappersfonder. Ansvarigt fondbolag är ISEC Services AB.

Informationsbroschyr, fondbestämmelser och hel- och halvårsrapporter på svenska kan beställas kostnadsfritt från ISEC Services AB.

Historisk avkastning är inte garanti för framtida avkastning. Det investerade beloppet kan såväl öka som minska i värde och det är inte säkert att hela det insatta kapitalet kan återfås.