Strand Företagsobligationsfond

Här kommer vi att publicera månatliga uppdateringar där vi informerar om händelser och utveckling av den nordiska företagsobligationsmarknaden. Till att börja med så har vi en kort introduktion av delmarknaderna.  

Den svenska företagsobligationsmarknaden har funnits under en längre tid än vad många tror. Från början så bestod marknaden av de stora industribolag som helt enkelt vuxit sig för stora för våra lokala banker. På den tiden hade vi inte samma utbud av fonder som köpte företagsobligationer i Sverige. Köparna bestod till största delen av finansiella institutioner, försäkringsbolag och utländska investerare. 

Efter finanskrisen 2008 och 2009 kom marknaden att förändras på många plan. För att undvika att skattebetalare skulle behöva rädda banker som tagit för mycket risk så ville man flytta ut kreditrisk från bankböckerna till kapitalmarknaden. En konsekvens på den svenska marknaden blev att en stor del av fastighetsbolagens lån behövdes flyttas ut till kapitalmarknaden, de stora industribolagen fanns ju redan där. Marknaden växer vidare och vi ser idag flera sektorer som är representerade på företagsobligationsmarknaden. I takt med att räntorna har sjunkit och sparkonton på bankerna snarare ger minusavkastning så har även efterfrågan på företagsobligationsfonder ökat. 

Den norska marknaden är i grunden en mer utpräglad High Yield marknad, d.v.s. en marknad av mera spekulativ karaktär och med högre risk. Bakgrunden till detta är den kapitalintensiva oljeindustrin. Oljeindustrin är även av mer projektfinansierat slag vilket leder till betydligt högre risker vid obligationsinvesteringar. Norska marknaden består inte endast utav oljerelaterade bolag utan har även en lång historia inom bland annat shipping och fiskeindustrin. 

Den finska marknaden påminner mer om den svenska med en mix av traditionella industribolag och även fastighetsbolag. En stor skillnad är dock att finska bolag har större tillgång till de internationella kapitalmarknaderna i och med hemmavalutan euro. 

Den danska marknaden är relativt liten men påminner på många sätt om den svenska marknaden i och med den lokala valutan. På tal om liten marknad så ska vi även nämna den isländska. Den har sedan många år tillbaka en koppling till den svenska finansmarknaden från de isländska bankernas storhetstid. Flera isländska banker har utställda obligationer denominerade i svenska kronor.